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责任编辑：李铁民从三个维度理解 宏观政策对市场的影响来源：经济参考报□滕飞在中国的市场，无论是股债、商品或外汇，都不能低估政策的影响效力，如供给侧结构性改革对商品价格影响以及2018年的去杠杆政策对股债的影响。在中国做投资研究需要从三个维度来理解政策：一是理解当前政府制定政策的目的和背景，一般而言是政府对经济的看法和预期决定了政策的出台；二是分析政策对经济会有什么样的影响，会不会产生政府预期之外的效果，以及政府会如何应对；三是市场会如何看待政策效果，这种预期最后会体现为市场参与主体的博弈结果，即市场的价格变化。

来源微信公众号：华夏时报记者 王兆寰 邸凌月（见习记者）广州报道一个人名下有49家公司是种什么体验？黄晓明是回答这个问题的不二人选。近日，随着黄晓明卷入18亿股票操纵案，其商业版图也一并浮现，规模之大，堪称娱乐圈之最。那么，其是否会因操纵案而承担惩罚？又是怎样堆砌起宏大的商业帝国？《华夏时报》记者经过独家调查将一一揭开面纱。

报道认为，从民宿“刷单”上来看，平台的排名主要根据销售分、佣金分（向平台支付的佣金）、点评分来定，这样无形中也催旺了“刷单”业。因此如何对民宿的质量作出更为客观的评价，既需要国家层面加大依法治理的力度，又需要对电商平台的评价体系有一个更为公正、客观的评价。最近成都出台民宿管理办法征求意见稿，希望借用社会的力量来加强舆论监督、减少虚假宣传。

中信建投H股低开4%。华泰研报称，中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行，有下行风险，下调至“卖出”评级公司A股2019年PB估值4.5倍（乐观假设下业绩预测），显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平。预计合理股价在13.86-17.33元/股。PB估值存在较大下行风险，下调至“卖出”评级。以昨日收盘计，有最大55.52%的跌幅。

最近乌克兰总统在接见空降兵部队的时候，一名士兵公然在胸口贴上了纳粹党卫军的骷髅徽章，可见已经没有底线到什么程度。但是无论是党卫军“加利西亚”师，还是乌克兰民族主义游击队，都是被德国作为侵略的炮灰在使用，面对强大的苏联红军，这些部队很快就作鸟兽散。

从这个角度衡量，三至六线存在房地产泡沫产生的肥沃土壤，这并不是危言耸听。关于房价，另外还有两点要关注：一是很多中小城市外出人员在沿海或大城市打工，其收入并不很低，但大部分人因为所在城市房价过高，还是会选择回乡购房，这样算的话房价收入比就更低了。